Compramos valor.
El mercado pone el precio.

La tesis: El mejor negocio de consumo del mundo genera 136.700 M$ de flujo de caja libre, pero a 343 $ cotiza a 39 veces unos beneficios inflados por el superciclo del iPhone 17 y los reembolsos arancelarios, justo cuando la memoria se encarece. Ni el escenario optimista (253 $) alcanza el precio. Zona de interés por debajo de 137 $.

La tesis: La mayor red de movilidad y reparto fuera de China ya genera más de 10.000 M$ de flujo de caja libre, pero a 69 $ el precio descuenta prácticamente el caso base. El riesgo está en los vehículos autónomos: si Waymo o Tesla venden el viaje directamente, Uber pierde su papel de intermediario. Zona de interés por debajo de 52 $.

La tesis: El 95% de sus ingresos es circulación de USDC por tipo de interés, y casi el 60% se paga a Coinbase y otros distribuidores. La circulación lleva plana desde marzo y el precio exige que crezca un 50% anual durante cinco años: ni el escenario optimista alcanza la cotización.

La tesis: Posee más de 250 vertederos permitidos —una red que hoy es imposible de replicar— y sube precios muy por encima de la inflación. Pero a 29 veces beneficios el mercado ya está pagando la inflexión del flujo de caja que aún tiene que confirmarse.

La tesis: Renuncio voluntariamente a la mitad del volumen de Amazon y ha eliminado 48.000 posiciones para rehacer su red. El dividendo del 6,6% es el mas alto de su historia, pero consume practicamente todo el flujo de caja libre: lo que se compra aqui es ejecucion, no descuento.